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作者:admin 2019-10-07 11:59 浏览

  券商股权质押旧疾难愈  谁最受伤?

  来源:一相符财经 

  因股权质押营业计挑减值风险较大等题目收到上交所问询函的兴业证券(601377.SH)于近日做出了回复。公告称,公司2019上半年减值终局已足够、公允地逆映了存续股票质押式回购营业营业的预期名誉亏损。同时,公司已制定股票质押式回购营业营业四周调整方案,确保总量风险程度与公司风险承受能力相符。

  和兴业证券相通受到营业所关注的,还有西部证券(002673.SZ)、东北证券(000686.SZ)、东方证券(600958.SH)、申万宏源(000166.SZ)、第一创业(002797.SZ)和东吴证券(601555.SH)等6家。股权质押风险再次成为炎门议题。

  在市场的关注与警惕中,上市公司质押违约的新闻却也一再传出。

  今年6月末以来,已有长城影视(002071.SZ)、雪莱特(002076.SZ)、拉夏贝尔(603157.SH)等公司发布了股权质押违约公告,涉及东北证券、招商证券(600999.SH)、华泰证券(601688.SH)、海通证券(600837.SH)等众家证券公司。叠加上述公司中报业绩下滑,股价赓续下跌,片面股权被司法凝结等因素的影响,券商追回资金难言笑不悦目。

  股权质押风险的开释还必要时间,在这过程中,控股股东质押比例高的上市公司,也许会成为更大的风险源。

  01

  两家券商最受伤

  今年上半年,兴业证券对涉及金洲慈航、金龙机电、*ST东网、ST天润(维权)四家公司的四个存量股票质押式回购营业项现在,计挑了减值准备4207.25万元。这一数额在前述7家券商中排名却是最末的。

  7家券商股权质押计挑减值情况 一相符财经整顿

  按照公开原料统计,7家被营业所关注的券商上半年股权质押计挑减值相符计约14.68亿元,其中6家减值过亿。

  东方证券上半年股权质押计挑减值位居榜始。因“踩雷”*ST东南(维权)、*ST刚泰(维权)、*ST大控(维权)三家公司,东方证券计挑减值了3.89亿元,占当期收好比例挨近30%。

  但从股权质押计挑减值对收好的腐蚀程度来望,东方证券并不是最受伤的,西部证券和第一创业证券“伤得更重”。

  第一创业2019年上半年净收好为2.51亿元,股权质押计挑减值却达到了1.66亿元,净收好占比66.13%,对当期业绩影响不能谓幼。“挖坑”的同样是三家公司,*ST欧浦(维权)、天广中茂、*ST飞马(维权)。其中,*ST欧浦减值亏损1.18亿元,天广中茂减值亏损2154.33万元,*ST飞马减值亏损3231.64 万元。

  西部证券同期实现净收好4.66亿元,而由于一连踩中笑视网(维权)、*ST信威、ST中南的三个大雷,当期股权质押计挑减值达到了3.17亿元, 颜值最担心详的童星:5岁惊艳7岁长残,9岁又变回了美少女相等于净收好的68%。其中,仅笑视网一项就计挑了2.49亿元,另外两项,*ST信威计挑了6259.2万元,ST中南计挑470.4万元。

  值得关注的是,现在东方证券也手握*ST信威,不知下半年又将计挑众少资产减值。

  申万宏源计挑减值固然达到了2.73亿元,但当期公司实现净收好32.33亿元,股权质押减值对业绩的影响相对较幼。

  东北证券踩雷*ST利源(维权)和恒康医疗,上半年计挑了1.18亿元减值,占当期收好的19.53%。

  02

  未展现的风险

  固然自股权质押风险展现以来,券商就有认识削减该项营业四周,但就吐露的新闻望,上述券商的存量营业四周不幼。

  除已发生名誉风险减值的营业外,截止2019年6月末,兴业证券以自有资金出资的股票质押式回购营业营业待购回相符约四周120.49亿元,其中盈余期限一年以内的融资余额为119.02亿元,盈余期限一年以上的的融资余额为1.48亿元。

  东吴证券盈余待购回期限182天以内的待购回金额为101.46亿元,占比82.29%;182 天(含)至 365 天的待购回金额为17.68亿元,占比14.34%;365天(含)以上的待购回金额为4.15 亿元,占比 3.37%。

  这意味着,异日一年内,兴业证券和东吴证券都还有百亿四周的债权必要得到兑付。

  债务人方面的负面新闻也不息传来。今年6月末以来,已有长城影视(002071.SZ)、雪莱特(002076.SZ)、拉夏贝尔(603157.SH)等公司发布了股权质押违约公告,涉及东北证券、招商证券(600999.SH)、华泰证券(601688.SH)、海通证券(600837.SH)等众家证券公司。

  从三家公司的公告新闻来望,股权质押违约的起作俑者皆是公司的控股股东。

  雪莱特控股股东柴国生,与华泰证券办理的片面股票质押式回购营业已触发制定约定的违约条款,片面股份已于2018年12月26日至2019年4月12日期间被华泰证券始末荟萃竞价营业手段平仓处置,但因平仓处置未遮盖响答债务,片面股份能够会不息被华泰证券实走违约处置。

  长城影视动漫城

  长城影视控股股东长城集团,别离于2018年2月8日、2018年6月25日、2018年10月16日,将其持有的相符计约2965万股公司股票质押给招商证券进走融资。现在,长城集团持有公司股份累计被司法凝结及轮候凝结约1.7亿股,占公司总股本的32.37%。长城集团寄期待与配相符方洽谈股权投资配相符,引入外部资金,消弭违约情形。

  拉夏贝尔控股股东、实际限制人邢加兴与海通证券进走的2笔股票质押式回购营业依约保障比例已矮于最矮依约保障比例,股票质押发生违约。现在计划始末增增担保物、追加保证金或挑前赎回质押股份等措施解决质押违约题目。

  但叠加上述公司中报业绩下滑,股价赓续下跌,片面股权被司法凝结等因素的影响,券商追回资金难言笑不悦目。

  对于上市公司股东来说,第一大股东高荟萃度的股票质押,一旦发生风险事件能够给上市公司造成较大起伏性亏损,与之存在股权质押营业的券商也将深受其害。

  据深交所综相符钻研所发布的2019年第二季度股票质押回购风险分析通知吐露,2019年第二季度,沪深营业所股票质押回购营业四周赓续降低,纾困遮盖面进一步扩大,平仓风险可控。但是,片面上市公司控股股东的名誉风险需进一步缓释。

  图源:wind

  Wind数据表现,截止9月25日,市场质押股数6024.81亿股,质押股数占总股本9.05%,质押市值为47885.07亿元。

  大股东累计质押股数Top20     图源:wind

  大股东质押股数6032.92亿股,质押股数占所持股份比7.41%,未平仓总市值22962.02亿元,疑似触及平仓市值23198.16亿元。

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义务编辑:陈志杰


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